速览要点：

  • 尽管大幅下调 Foot Locker 业务的全年业绩预期，Dick's Sporting Goods 高管仍于周二为这家一年前收购的购物中心连锁品牌进行辩护。
  • 运动鞋新品发布匮乏、消费者对运动鞋审美变化以及海外市场环境，共同导致第二季度库存积压和高度促销氛围，使 Foot Locker 同店销售额同比下降3.6%。
  • 公司目前预计 Foot Locker 同店销售额将持平或最多下降2%，而此前预期为增长1.5%至3%；运营亏损预计在4000万至8000万美元之间，而此前预期为盈利1.1亿至1.5亿美元。

深度分析：

Dick's Sporting Goods 执行董事长 Ed Stack 在周二的分析师电话会议上表示，当前运动鞋（尤其是生活方式类运动鞋）的促销环境极为激烈，并将持续至今年年底。

Dick's 自身的同店销售额也未达预期，但仍实现近5%的增长，公司新闻稿称这得益于“各品类广泛增长，包括2026年FIFA世界杯带来的强劲表现，以及平均客单价和交易量的提升”。

“我们正在经历这一调整期，无论是耐克、阿迪达斯，还是On、Hoka等品牌推出的新鞋型，都在取代那些经典款型，”Stack表示。

高管们指出，跑步和性能鞋类表现良好，但生活方式鞋类因消费者逐渐远离部分经典运动鞋款型、转向其他鞋类而陷入困境。

“我认为确实存在向‘棕鞋’品类转变的趋势，比如UGG和Birkenstock，我们也在持续参与其中，”Stack说，“这些业务对我们来说非常火爆，增长显著。我们还在考虑引入其他几个品牌，它们将有助于在运动业务经历转型期时提供缓冲。”

他表示，Dick's 将从这些转变中获益最多，但利润率压力仍将存在，尤其是在第三季度。

首席财务官 Navdeep Gupta 表示，Dick's 全年营业利润率预期已从此前的11%至11.4%下调至10.6%至10.9%，毛利率预计略有下降。这不仅是考虑到更具促销性的市场环境，还包括燃油价格上涨和供应链成本增加。

这一局面同时影响 Dick's 和 Foot Locker，但 Dick's 更多元化的零售、品类和品牌组合在一定程度上保护了其业务。高管们坦言，Foot Locker 在欧洲的困境出乎他们意料。

“这些都不会改变我们对 Foot Locker 长期机会的信心，”Stack表示。

然而，部分分析师认为，Foot Locker 第二季度的表现表明该收购并不明智，高管们的言论也显示出他们当初并未充分了解所购业务。

“遗憾的是，最好的路径或许是现在就承认错误，并整体剥离该连锁品牌，”Quo Vadis Capital 总裁兼创始人 John Zolidis 在周二的研究报告中表示，并警告 Dick's 可能需要转移资本以重振 Foot Locker 并遏制运营亏损。

事实上，Stack 告诉分析师，Foot Locker 的转型仍处于早期阶段。

“股东们现在背负着一个存在结构性问题的连锁品牌，包括在多个市场重叠的店招复杂性、对单一陷入困境供应商的过度依赖、老化的购物中心物业，以及对低收入消费群体的敞口，”Zolidis 表示。